ETF的交易方式可分為初級市場及次級市場交易二種。
‧初級市場交易:
1.初級市場的交易:投資人(包括機構法人或一般自然人)須透過參與證券商(PD, Participating Dealer)進行申購與贖回。。若要在初級市場進行申購或贖回交易,必須委託參與證券商進行。
2.申購與贖回分為:
(1)現金申購/贖回方式:客戶透過參與證券商提出申請,以每一申購基數(倍數)之預收申購價金申購,向ETF的發行公司換取ETF受益憑證;贖回時,則是用每一申購基數(或倍數)的ETF受益憑證,向ETF發行公司換回現金。
(2)實物申購/贖回方式:客戶透過參與證券商提出申請,以一籃子股票進行申購,向ETF的發行公司換取ETF受益憑證;贖回時則是用每一申購基數(或倍數)的ETF受益憑證,向ETF發行公司換回一籃子股票。
當參與證券商進行初級市場申購交易時,ETF受益憑證的發行單位數就會增加;當參與證券商進行初級市場贖回時,ETF受益憑證的發行單位數就會減少。因此ETF的受益憑證發行單位數是變動的,與開放式基金相同。
‧次級市場交易:
ETF的次級市場交易方式,與一般的集中交易市場及櫃檯買賣市場掛牌交易的股票一樣,投資人只要在任何合法的證券經紀商開立股票交易戶,就可委託該券商買賣ETF,交易的程序如同買賣股票,可以透過營業員下單,也可使用網路、電話、傳真等方式下單。投資人一般談論的ETF價格,指的就是ETF在次級市場的市價。