一、台積電營收報喜，科技類股多方點火，台股持續攻高

春節期間台積電公布營收亮眼，1月合併營收新台幣2,158億元，創歷年同期新高，呼應公司於2023第四季法說會對於半導體產業庫存已恢復至健康水準看法。根據世界半導體貿易統計組織（WSTS）統計，2023Q4全球半導體市場銷售值達1,460億美元，較上季成長8.4%，相比2022年同期成長11.6%；另半導體研調公司TechInsights則預估2024年全球晶圓代工產業產值將成長16%。隨終端電子產品庫存調整周期已至尾聲，半導體產業復甦態勢明確，相關科技類股開年來台股漲勢強勁，並引領大盤指數創高。

根據台積電近期表示，AI 相關營收將在2027年佔公司整體營收約17~19%，並看好網通、手機與PC導入AI相關應用推升各類終端裝置半導體元件的含量；摩根士丹利近期報告則預估，AI半導體相關業務今(2024)年將貢獻台積電營收15%，並看好AI長線營收動能。以各大國際晶圓廠而言，台積電與Intel仍為技術領先，以資本支出來看亦屬產業領先，為近期AI浪潮興起下主要受惠者。

二、資通訊設備出口暢旺帶動經濟回溫，AI、5G、雲端運算為近期焦點

財政部最新公布台灣1月出口總值371.9 億美元，多數產品出口優於去年同期，其中資通訊與視聽產品受惠AI需求強勁，出口額94.2億美元，年增100.6%，除增長強勁外，亦為歷史次高。全球需求持續復甦且AI應用與日俱增，台灣產業鏈完整且具技術優勢，在當前各國市場持續樂觀看待新興科技的發展趨勢下，可望持續增添出口動能。

根據台灣半導體產業協會(TSIA)與工研院產科國際所統計，2022年半導體出口值占總出口值權重達38.4%，顯示半導體仍為台灣出口之主力貢獻產業。統計資料亦顯示台灣經濟成長率與出口值年增率呈正強相關，綜上所述，國內總體經濟近期可望隨電子零組件、資通訊設備等產品出口持續改善下帶動回溫。

近期國際關注焦點為2/26-2/29舉辦之世界行動通訊大會（MWC 2024）。MWC為目前全球規模最大，最具影響力的移動通信領域展會。世界行動通訊大會第一屆於1995年馬德里舉辦，根據官方資料，每年MWC的5天展期，對主辦地巴塞隆納所創造的商機超過當地市政府1年總預算。今年展會主題聚焦生成式AI在通訊產業的發展與應用，並以「Future First」為主題，聚焦B5G（Beyond 5G）、萬物聯網（Connecting Everything）、人性化AI（Humanizing AI）、工業4.0數位轉型（Manufacturing DX）、顛覆傳統並繪製未來（Game Changers），以及數位基因（Our Digital DNA）等六大領域。

官方資料表示，今年MWC將超過200個國家、2400多家廠商、近9萬人與會，參展規模及參觀人數可望創高。國際晶片大廠Intel、高通、AMD皆為參展廠商，台灣則逾50家廠商參展，除展示最新研發成果，亦可望帶動國際訂單。

三、OpenAI再傳新品，生成式AI應用百花齊放

2023年ChatGPT爆紅，生成式AI應用以及開發商OpenAI頓時成為市場熱門話題，生成式AI模型主要透過極大量的非標註、非結構化資料與自監督式學習(Self-Supervised Learning)進行訓練，並建構出基礎模型(Foundation model)。生成式AI因具有自動化、高速與準確性等效益，當前除了在文字以外，音樂、語音、影像的應用更是蓬勃發展，並帶動各式創新商業應用。

近期OpenAI推出全新文字生成影片(Text-to-video)模型Sora，其影像處理領域的強大應用再次驚豔市場！與同業競品相較下，Sora除畫面精緻度優異以及技術架構有更加延展性外，隨訓練量增加模型表現品質亦有更佳表現。據OpenAI官方表示，Sora目前仍為封閉測試階段，僅開放網路安全演練專家進行風險測試，以及業界設計師以及製片商使用並提供建議。

四、結論

整體而言，生成式AI應用往更多元且效能提升趨勢下，相關族群如資料中心、網通，HBM(高頻寬記憶體)等題材類股皆可望受惠於AI終端需求或是後續應用開發。展望近期，半導體產業庫存調整已進尾聲，AI終端應用及發展方興未艾且持續火熱加速，投資人若看好相關國內科技類股於多頭行情輪番表現下，可選擇追蹤臺灣資訊科技指數的相關ETF，該指數以國內中大型科技類股為投資範圍，一次網羅台灣50指數以及台灣中型100指數中的不同類別之科技類股，除可分散個股風險外，更能有效反映整體產業趨勢，投資人可考量自身風險屬性分批布局，以參與後續科技行情。

※本報告內容僅供參考，不作為任何投資之邀約或建議，投資人應謹慎考量本身之需求與投資風險，本公司恕不負任何可能之損害責任。本報告有關訊息或有取材自本公司認可之資料來源，但並不保證其真實性與完整性，本公司已盡合理之注意求其正確與可靠；資料更新時，本公司保留權利但無義務為相關修正。