觀察後續川普政策對股市是否已反應完畢，基本面狀況目前雖然製造業周期仍在進行，但 是已有出現下修的狀況，需緊盯個別公司營運狀況。

淨零轉型為各國當前關注的長期議題，而當前投資脈動也與氣候議題息息相關，並持續引 入資金活水，使淨零議題持續發酵。 S&P TIP 臺灣淨零轉型 ESG 50 指數聚焦具有減碳優勢的 公司來提升長期投資效益，並以接軌國際減碳框架為投資主軸且忠實呈現臺灣中大型股表現， 在追求長期資本增值機會同時捕捉淨零轉型效益。

淨零轉型為各國當前關注的長期議題，而當前投資脈動也與氣候議題息息相關，並持續 引入資金活水，使淨零議題持續發酵。S&P TIP臺灣淨零轉型ESG 50指數聚焦具有減碳優勢 的公司來提升長期投資效益，並以接軌國際減碳框架為投資主軸且忠實呈現臺灣中大型股表 現，在追求長期資本增值機會同時捕捉淨零轉型效益。

整體而言，市場對於川普刺激經濟政策對製造業成本或通膨造成潛在上揚壓力有疑慮，資金尋求受惠關稅政策或烏俄停戰或成長趨勢明確之傳產類股；AI仍為長期趨勢，雖相關類股於近期因DeepSeek能以更高性價比方式開發AI模型而重創，然認為這將有助AI普及，投資關注焦點應由訓練需求轉為推論需求，從核心應用轉為Edge應用。雖NVDA 短期內仍難見競爭者，然CSP自研ASIC趨勢仍向上，具前景的新行業會是AI落地應用，例如自動化機器人、工業自動化等。後續特別關注落底、但中長期具有競爭力，及受惠大環境或規格升級的公司。

預期隨著中國財政政策及貨幣政策維持寬鬆態度，中國經濟數據表現築底復甦，須觀察後續政策出台力道以及傳導成效。短期受到美國關稅政策影響，市場情緒相對保守，預期指數在修正之後有望企穩。產業方面，預期AI人工智能相關應用、機器人產業中長期增長趨勢不變，另關注AI/AR眼鏡、軟體等相關產業。港股方面，企業導入DeepSeek有望加速算力模型推論，有利互聯網及軟體企業。此外，隨著智能駕駛持續發展，疊加車企切入人形機器人，有望帶動車廠第二增長動能。

預期隨著中國財政政策及貨幣政策維持寬鬆態度，中國經濟數據表現築底復甦，須觀察後續政策出台力道以及傳導成效。短期受到美國關稅政策影響，市場情緒相對保守，預期指數在修正之後有望企穩。產業方面，預期AI人工智能相關應用、機器人產業中長期增長趨勢不變，另關注AI/AR眼鏡、軟體等相關產業。港股方面，企業導入DeepSeek有望加速算力模型推論，有利互聯網及軟體企業。此外，隨著智能駕駛持續發展，疊加車企切入人形機器人，有望帶動車廠第二增長動能。

整體而言，市場對於川普刺激經濟政策對製造業成本或通膨造成潛在上揚壓力有疑慮，資金尋求受惠關稅政策或烏俄停戰或成長趨勢明確之傳產類股；AI仍為長期趨勢，雖相關類股於近期因DeepSeek能以更高性價比方式開發AI模型而重創，然認為這將有助AI普及，投資關注焦點應由訓練需求轉為推論需求，從核心應用轉為Edge應用。雖NVDA短期內仍難見競爭者，然CSP自研ASIC趨勢仍向上，具前景的新行業會是AI落地應用，例如自動化機器人、工業自動化等。後續特別關注落底、但中長期具有競爭力，及受惠大環境或規格升級的公司。

印度股市去年表現不凡，受惠於強勁的經濟成長與地緣政治改善，加上今年更搭上總理大選題材，印度股市有望持續漲勢。